עסק חי – זה טוב או רע ?

ערן כהן, MBA, יועץ לעסקים

כעשירית מהחברות הנסחרות בבורסה קיבלו הערת "עסק חי" (וכמה חברות פרטיות ?).

כללי החשבונאות מתייחסים לדו"חות הכספיים בהנחה שהחברה תמשיך לחיות (ותעמוד בהתחייבויותיה) בטווח הזמן הנראה לעין (מקובל - שנה קדימה).

גם בעת הערכת שווי, עסק חי שווה יותר מאשר עודף נכסיו על התחייבויותיו, כנובע מהמשך פעילותו (Going Concern).

כשלא כך המצב, חייב רואה החשבון לשקול להעיר על כך בפתח הדו"ח, ואז יש בכך סימן אזהרה למלווים, לזכאים, למשקיעים פוטנציאליים ולבאים בקשרי מסחר עם החברה. סביר שיצמצמו את פעילותם עם החברה.

תקני בקורת של לשכת רואי החשבון מתארים חלק מסימני האזהרה לפיהם בקורת רו"ח יכולה להוביל לאותה הערה, ביניהם-

·        גירעון בהון עצמי – יותר התחייבויות מנכסים.

·        גירעון בהון חוזר – יותר התחייבויות לזמן קצר מנכסים לזמן קצר (עד שנה).

·        פיגור בפרעון התחייבויות

·        תביעות מהותיות כלפי החברה

·        תזרים מזומנים שלילי מתמשך

·        אבדן שוק עיקרי

·        קשיי גיוס מימון

·        עזיבת אנשי מפתח ו/או מחלוקות בהנהלה

·        קשיי יישום רגולציה

·        ועוד...

האם בהכרח זה סוף חיי העסק ?

ייתכן, לא בהכרח.

מצוקת מזומנים זמנית יכולה לקבל טיפול בכמה דרכים, ביניהן גם-

·        צבר הזמנות קרובות שפרעונן מובטח

·        הזרמה נוספת של הון בעלים או ערבויות

·        גיוס השקעות נוספות

·        ראירגון מקורות מימון נוכחיים

·        "הנזלת" ו/או מימוש נכסים

·        שיפור ריווחיות בעסק

ישנם מקרים, בהם זו חלק מטקטיקת ההנהלה במטרה לשפר הסדרי חוב...

לשאלות - [email protected]

©כל הזכויות שמורות...